嫩草矿研究所

需要指出的是，如意大利再次发生“厄运循环”现象，加之欧元区内大批银行持有意大利国债，将令整个欧元区成员国都暴露在信贷风险之中，因而欧元区的决策者对意大利国内政治和公债问题对整个欧元区的潜在传染效应十分忌讳。一旦危机发生，欧洲目前的应对能力依然薄弱：欧洲稳定机制（ESM）的体量在4100亿欧元左右。

中国银保监会2019年11月8日以下为原文：中国银保监会外资银行行政许可事项实施办法（征求意见稿）第一章 总则为规范银保监会及其派出机构实施外资银行行政许可行为，明确行政许可事项、条件、程序和期限，保护申请人合法权益，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》《中华人民共和国商业银行法》《中华人民共和国行政许可法》和《中华人民共和国外资银行管理条例》等法律、行政法规及国务院有关决定，制定本办法。

怀揣着信仰，“六君子”选择了梁山好汉式的内部管理方式：座有序，利无别。在工作上有分工，在利益上平均分配。1992年，冯仑和潘石屹嗅到了海南房地产泡沫破裂的气息，将资产抽离海南，转战北京，躲过了即将崩盘的海南楼市泡沫。1993年，万通在北京成立。1995年，万通的触角已伸进房地产、通信、服装、商业、信息咨询、银行、保险、证券等多个领域，地盘扩及北京、海南、西安、沈阳、武汉。

图18：美国10年期-2年期国债收益率差数据来源：Wind、银河期货图19：M2和社会融资规模存量增速数据来源：Wind、银河期货图20：金融机构人民币贷款加权利率数据来源：Wind、银河期货明年中国经济也面临很大的压力，首先来自于去杠杆带来的信用收缩，今年M2和社会融资规模存量增速均下滑，实体企业，特别是民营企业融资难，融资贵的问题在恶化。7月份政治局会议以后，央行货币政策的立场开始转向“宽货币，宽信用”，年内实施四次定向降准，释放资金约2.3亿元。3季度金融机构人民币贷款加权平均利率出现回落。我们认为明年市场和实体经济融资成本可能会小幅下降，但是大幅下降的概率不大。因为明年如果美国继续加息两次，中国降息的话，人民币贬值和资本外流的压力加大，明年降息的概率不大。

盘面上，行业板块几乎全线下跌。申万一级行业板块中，除建筑材料板块逆势上涨0.09%外，其余全线下挫，其中国防军工、家用电器和休闲服务板块分别下跌4.06%、4.04%和3.63%。概念板块中，新疆区域振兴指数、西部水泥指数以及西藏振兴指数表现活跃，分别上扬5.54%、4.92%和2.40%，与此同时，南北船合并指数、航母指数和鸡产业指数表现低迷。

凯莉·詹娜身家10亿美元。对所有的美国籍亿万富豪，我们均沿用了这项“白手起家”打分（如今对白手起家的女性也是）。我们给凯莉打出了7分，承认她从一开始就具备很多优势。唐纳德·特朗普的得分为4分，因为他从父亲那儿继承了一笔财富，然后又令财富大幅增长。史蒂夫·乔布斯的遗孀劳伦娜·鲍威尔·乔布斯（Laurene Powell Jobs）则拿了2分，因为她继承了遗产之后又在管理这笔财富中起了作用；她将部分遗产投资于媒体（《大西洋月刊》和Ozy Media）和职业体育（她持有NBA华盛顿奇才队和NHL华盛顿首都人队背后集团20%的股权）。